ข้อตกลงการค้าจีนของทรัมป์: หลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย หรือเพียงบรรเทาชั่วคราว?

การบรรลุข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนเมื่อเร็วๆ นี้ได้บรรเทาความกังวลเรื่องภาวะ�

การกระทำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับการค้ากับจีนนำพาเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไปสู่ความเสี่ยงของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ข้อตกลงล่าสุดได้เสนอการบรรเทาทุกข์ ข้อตกลงดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการหยุดสงครามการค้าเป็นเวลา 90 วัน ลดภาษีศุลกากรระหว่างสองประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของโลก แม้ว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้ได้จุดประกายความหวังในวอลล์สตรีท แต่นักเศรษฐศาสตร์ก็เตือนให้ระมัดระวัง โดยเตือนว่าภัยคุกคามของภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังคงมีอยู่ แม้ว่าโอกาสที่จะเกิดจะลดลงก็ตาม

ภาษีศุลกากร แม้ว่าจะลดลง แต่ก็ยังสูงกว่าในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจก็เพิ่มขึ้น ผลกระทบต่อความเชื่อมั่นและกระแสการค้าจะไม่หายไปในทันที ผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นถึงการไม่มี "แผนปฏิบัติการ" ในการรับมือกับภาวะช็อกทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในระยะเวลาอันสั้น ดักลาส โฮลซ์-อีคิน ประธาน American Action Forum กล่าวว่า "เรายังห่างไกลจากการพ้นจากความมืดมน" โดยเน้นย้ำว่าภาษีศุลกากรยังคงอยู่ในระดับที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนในศตวรรษนี้ ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นของภาษีจำนวนมาก

การปรับขึ้นภาษีศุลกากรอย่างรุนแรงถึง 145% สำหรับสินค้าจีนคุกคามที่จะทำให้การค้าเป็นอัมพาต ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ปัญหาห่วงโซ่อุปทานและชั้นวางของในร้านค้าที่ว่างเปล่า จากข้อมูลของเอริกา ยอร์ก รองประธานฝ่ายนโยบายภาษีของรัฐบาลกลางที่ Tax Foundation การถอยหลังของฝ่ายบริหาร "แสดงให้เห็นว่าฝ่ายบริหารตระหนักถึงหายนะที่จะเกิดขึ้น" เจ้าหน้าที่ระดับสูงของฝ่ายบริหารสังเกตเห็นความอ่อนไหวของประธานาธิบดีทรัมป์ต่อปฏิกิริยาของตลาดการเงินและภาพลักษณ์ของการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจ ปีเตอร์ บูคเวล ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bleakley Financial Group แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสถานการณ์ดังกล่าว โดยกล่าวว่า “ทั้งสองฝ่ายโชคดีที่ตัดสินใจช่วยชีวิตคริสต์มาสไว้ได้”

แม้จะมีการลดภาษีศุลกากรเหลือ 30% เป็นเวลาอย่างน้อย 90 วัน ภาษีนำเข้ายังคงสูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี Moody’s Analytics คำนวณว่าอัตราภาษีศุลกากรที่แท้จริงของสหรัฐฯ ลดลงจาก 21.3% เป็น 13.7% ซึ่งยังคงเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1910 มาร์ค แซนดี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody’s Analytics ประเมินว่าสิ่งนี้จะเพิ่มเงินเฟ้อของสหรัฐฯ มากกว่าหนึ่งเปอร์เซ็นต์ในช่วงปีหน้า และลดผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ในปริมาณเดียวกัน

แซนดีได้ลดการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยลงแล้ว แต่ไม่มากนัก ขณะนี้เขาประเมินว่ามีโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ในปีนี้ 45% ลดลงจาก 60% เขาเตือนว่าเศรษฐกิจยังคงเปราะบาง จัสติน โวล์เฟอร์ส ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์แห่งมหาวิทยาลัยมิชิแกน สังเกตว่าสถานการณ์ดีกว่าวันนี้เมื่อวานนี้ แต่ยังแย่กว่าเมื่อต้นสมัยประธานาธิบดีทรัมป์ โวล์เฟอร์สประเมินว่าความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่ที่ประมาณ 50/50 แคธี่ บอสจานซิก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Nationwide คาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจเล็กน้อยในปีนี้ ในขณะที่ยังคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อเป็น 3.4%

ประธานาธิบดีทรัมป์เองยอมรับว่าภาษีศุลกากรอาจเพิ่มขึ้นหากไม่มีข้อตกลงภายในระยะเวลา 90 วัน ภาษีศุลกากรเฉพาะกลุ่มสำหรับสินค้า รวมถึงไม้ซุง สารกึ่งตัวนำ เภสัชภัณฑ์ และแร่ธาตุที่สำคัญ ยังคงคุกคาม โจ บรูซูเอลาส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ RSM ยังคงคาดการณ์ว่ามีโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย 55% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า โดยเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรเฉพาะกลุ่ม นักเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank แสดงความโล่งใจเกี่ยวกับการผ่อนคลายสงครามการค้า โดยเน้นย้ำถึงแนวโน้มการเติบโตทั่วโลกที่ดีขึ้นและความไม่แน่นอนที่ลดลง

ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าได้เพิ่มขึ้นในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน เพิ่มแรงกดดันทางการเงินที่ธุรกิจต้องเผชิญ โวล์เฟอร์สอธิบายระดับของความไม่แน่นอนว่า "สูงจนเป็นอัมพาต" โฮลซ์-อีคินมองว่าสถานการณ์นี้เป็น "วิกฤตที่สร้างขึ้น" และโวล์เฟอร์สตั้งคำถามว่าความสงบจะคงอยู่ต่อไปในช่วง 90 วันข้างหน้าหรือไม่ ซึ่งเน้นย้ำถึงศักยภาพสำหรับความผันผวนเพิ่มเติมในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ